人民币的贬值速度！[@裸嘢李 转]

点击上方蓝字“裸嘢李”即可订阅本公众号

源自CEO在线

很多人想知道，人民币到底值现在多少钱？这个问题其实事关财富如何丈量。

今年正好是改革开放四十周年，我们就以1978年为起点，选取5个年份：

1978年；

1988年；

1998年；

2008年；

2013年

我们估算出这5个年份的一万元，大致相当于今天的多少钱，其他年份的这个问题，大家可以自行计算。

首先，我们要确定的是，要怎么比？这里有几个算法可供参考：

1、 按照国家统计局公布的通货膨胀率（CPI）来比？

2、 按照1万元对应的真实财富（GDP）数量来比？

3、 按照货币的真实购买力来比？

4、 按照1万元占整个国家信贷（货币）总量的比例来比？

下面我们按照这四种方式，分别计算，大家可以看看哪种比较合理，酌情采用。

按照CPI数据估算

我们以1978年为基准，数值高于基准线的为物价上涨年份，低于基准线的为物价下跌年份，每年都以前一年为基准计算，1978年以来的CPI数据如下图所示。

数据来源：东方财富Choice数据

我们将1978年的值设为基础值，假定为100，通过将后续年费的CPI累计，就可知道1988年、1998年等五个年份的整体通胀水平。

例如：1978-1988年的CPI分别为：0.7%、1.9%、7.5%、2.5%、2.0%、2.0%、2.7%、9.3%、6.5%、7.3%和18.8%；

则以1978年为基准比较，1988年的通胀水平为：（1+1.9%）X（1+7.5%）X….X（1+7.3%）X（1+18.8）/（1+0.7%）X100=176.78；

敲重点啦，公式记住，以后自己可以算的。

将2017年底的数据反过来折算，就可以得出1978年、1988年、1998年2008年、2013年5个年份的1万元相当于现在的多少钱。

所以，按照国家统计局公布的CPI数据来估算：

1978年的1万元，相当于今天的6.34万元；

1988年的一万元，相当于今天的3.58万元；

1998年的1万元，相当于今天的1.45万元；

2008年的1万元，相当于今天的1.22万元；

2013年的1万元，相当于今天的1.07万元。

按照这个数据来看，物价上涨的幅度，其实并不高……...

按照1万元对应真实财富（GDP）的估算

GDP代表着一个国家一年内交易的所有商品+服务（不包括金融产品交易量）的总和，其与货币量的比值，基本能够代表1万元对应的真实财富情况。

毫无疑问的是，1978年以来，中国GDP连续多年保持快速增长，中国社会的财富总量也在快速增加。

将GDP增长率累计，即可得知中国社会40年来真实财富增长状况，用2017年的GDP数据倒推，就可以计算出不同年份1万元对应的今天社会财富的比例（见下表）。

所以，按照货币对应的真实财富比例估算：

1978年的1万元，相当于今天的30.85万元；

1988年的一万元，相当于今天的13.24万元；

1998年的1万元，相当于今天的5.30万元；

2008年的1万元，相当于今天的2.02万元；

2013年的1万元，相当于今天的1.31万元。

如果要说1万元人民币能买到的东西，除了房产和股票之外，其他的各种消费品，按照GDP计算出来的数据，或许与实际情况比较相符。

按照真实通胀情况估算

在这里，我们利用货币供应量增长率-GDP增长率来简单计算真实通胀的情况，这其实正是国际上通用的“GDP平减指数”计算方法的另一种表现形式。

简单来说，就是印钞带来的货币贬值与实际经济增长带来的货币增值相抵消，从而反映货币的实际购买力变化。

1979年以来，中国的“广义货币（M2）增长率-GDP增长率”见下图。

将每一个年份的真实通胀率数据累计，即可得出中国自1978年以来的真实通胀情况。用真实通胀率数据反推，即可得知过去某个年份1万元相当于今天的多少钱（见下表）。

嗯，按照真实通胀率数据估算：

1978年的1万元，相当于今天的59.82万元；

1988年的一万元，相当于今天的14.74万元；

1998年的1万元，相当于今天的3.20万元；

2008年的1万元，相当于今天的1.79万元；

2013年的1万元，相当于今天的1.18万元。

由表可以看出，在1978-1998年是中国通货膨胀最严重的时期，物价几乎每10年翻两番，1998年中国建立起中央银行制度以后，真实通胀率才开始走低，这个数据，可能比GDP数据估算的结果更为靠谱。

按照广义人民币供应量估算

人民币广义供应量，即通常所说的M2数据，基本能够代表整个中国经济体系内部所流通的货币+信贷情况。

1978年底，人民币广义货币供应量为1159.1亿元，到2017年底，这一数据已经变成了167.70万亿元，增长了1400倍以上，平均下来年增长率高达20%以上。

1978年以来广义人民币供应量及其增长率情况见下图。

由表中数据可以看出，从1978年到1998年，人民币投放量几乎是每10年涨10倍，但从1998年到2008年，货币供应量增长了不到5倍，而从2008年到2018年，货币供应量增长了不到4倍。

是的，你没看错，最近5年是人民币投放量最慢的5年。

不过，根据另外一些说法，最近5年由于影子银行占据了越来越重要的位置，广义人民币供应量（M2）数据已经不足以代表中国经济体内货币+信贷的总量……

暂且不考虑那些，我们按照货币+信贷投放量数据估算：

1978年的1万元，相当于今天的1447万元；

1988年的1万元，相当于今天的166万元；

1998年的1万元，相当于今天的16万元；

2008年的1万元，相当于今天的3.5万元；

2013年的1万元，相当于今天的1.5万元。

最后，我们假设未来每年货币贬值速度都为10%（别问为什么选10%，大家也可以选其他的数值自己试试），那么，5年、10年、20年、30年之后，现在的10万块钱又将变成多少钱呢？

答案如下：                                 

5年之后：10万/（1+10%）^5=6.21万元

10年之后：10万/（1+10%）^10=3.86万元；

20年之后：10万/（1+10%）^20=1.49万元；

30年之后：10万/（1+10%）^30=5731元

现在的100万，10年后值多少钱？(2019版)

源自路财主

2015年以来，每年我都会写一篇《现在的100万，10年后值多少钱》的新版本，如果算上被无数的财经号不注明作者抄来抄去的阅读量，其网络阅读量应该早就过亿了。

2019年第一季度经济统计数据已经发布，有了最新的CPI、GDP和货币供应数据，可以写2019版的《现在的100万元，10年后值多少钱》了。

推断以后的人民币价值，免不了要用到历史统计数据，而历史数据从什么时候算起，这可是个技术活儿。

可以从1978年改革开放开始算起，到现在正好40年；

可以从1995年《中国中央银行法》颁布实施开始算起，从那时起央行印钞有了一整套固定的程序和方法（有抵押品才印），中国的货币发行整体与国际接轨，中国也摆脱了以往动辄年化20%、30%的高通胀时代；

也可以从2012年开始算，这一年中国经济进入“高质量”增长阶段，GDP增速开始低于8%，后来再也没有出现过8%以上的GDP增速；

还可以从2016年开始算，因为正是从2016年开始，中国进入去杠杆时代；

……

综合考虑，历史数据我选择从1995年算起。

（一）根据CPI数据推断

关于通货膨胀的问题，政府其实老早就替我们考虑过了，统计局每个月公布的消费者物价指数（CPI），就是在告诉我们相比去年，现在通货膨胀率是多少。

由上图可知，中国官方公布的CPI，一半时间都比央行一年期定期存款利率高，这说明，即便是根据官方数据，中国在过去20多年的时间，也有一半时间是在掠夺储蓄者来补贴贷款人和银行。

根据国家统计局的数据，2019年3月末中国的CPI同比值为102.3，也就是说，相比2018年3月增长了2.3%，而在过去25年的时间里，平均而言，CPI每年的增加值大约是2.85%。

用这个数据外推，大致可以估算出，10年后的100万元，相当于现在的——

75.5万元。

也就是说，根据官方统计的通货膨胀数据，现在的100万元，在10年后的价值，相当于今天的75.5万元。

这是大家要记住的第一个数据——按照这个数据，10年后社会整体物价，将是目前的132.4%。

（二）根据真实通胀推算

不管你个人信不信，我知道大多数人可能不大信统计局的数据，于是就有了我们第二种估算方法——用每年的广义货币发行量数据，减去GDP增长数据。

这个算法的逻辑如下：

每年的GDP总量，可以看作是真实交易的商品和服务增加量，而广义货币供应，则代表着有多少钱来促成这些交易，如果货币量增加的速度大于真实商品和服务的增加速度，那么多出来的钱，就是真实的通货膨胀。

1995年迄今的GDP增速及其与M2的差额（真实通胀率）见下表。

根据对过去24年的统计，平均下来，中国每年的真实通胀率约为7.5%。

用这个数据大致可以估算出，现在的100万元，10年后相当于现在的——

48.5万元。

换句话说，10年之后，社会的真实物价水平将上涨为现在的2.06倍。

48.5万元，第二个数据也出来了，而且我也认为这个数据比较靠谱。

（三）根据全社会货币总量占比推算

如果你对这个数字也不太满意，想着让自己的财富像今天一样保持其在社会财富中的比例，那你只有一个办法——追上央妈印钞的数据！

1995年年底的时候，中国的广义货币量是6.075万亿元，而根据央行最新公布的数据，2019年3月末这个数据已经变为188.94万亿元，差不多增长了30倍。

根据人民币广义货币这1/4个世纪的发行情况，平均下来，其年化增长率约为16.3%，这个数据可真不好追。

用这个数据来估算的话，现在的100万元，到2029年的时候，其价值仅相当于今天的

22.2万元。

好了，3个数据都已经出来，现在的100万元人民币，10年后约相当于多少钱，这个问题你大概有了清晰的认识了。

1）按照统计局的CPI数据，它相当于今天的75.5万元；

2）追求真实购买力的话，相当于今天的48.5万元；

3）想追上央妈印钞速度的话，相当于今天的22.2万元。

接下来的10年间，如果中国不发生政治经济的特大变革，我个人倾向于认为第二个数据是靠谱的——也就是说，现在的100万元放着不动，2029年，其价值大约相当于今天的50万元左右。

这里要强调的是，因为2016年以来我国整体债务已经到达非常高的地步，如果延续原来的印钞模式，信贷和货币发行再也不可能像以前那样飞速增长，实际上，最近两年（2017年和2018年）中国的广义货币增速甚至低于10%。

如果仅采用最近3年来的数据来做推算，现在的100万，10年后相当于多少钱，结果会大不一样（见下表中最下面一行蓝色数据）。

不过，拿最近3年数据来推算，我们其实要搞清楚一个问题：

这是最近几年的特例，还是未来十年的常态？

3年的历史数据靠谱，还是30年的历史数据更靠谱？

推荐阅读(点击下列文字即可打开链接）：

[广州证据李律师@裸嘢李]

裸嘢李引用、推荐或转帖只为提供更多资讯，不代表@裸嘢李同意其观点或证实其描述。帖子绝大多数源于网络，如有侵权请即联系@裸嘢李 。

裸嘢李邮箱：[e-mail]

隆重推荐新法律公众号@想法看法说法 二维码：

公众号@裸嘢李 二维码：

如帖子对你有用，请点右下的“好看”